出人意料的是,监管的初衷总是难以实现。以今日股市分析上述三次为例,1993年的“四不”方针的救市效应只继续了两三天,商场照常精神萎顿。而随后的“三大方针”尽管引发商场强烈反弹,但2个月后,股市再次下行20个月,指数腰斩。这是以利多面孔支撑股市而费力不讨好的典型事例。1996年的12道“金牌”以及2007年的“深夜鸡叫”是降温股市的精彩表演,也并没有到达预期的作用。
但工作远不是如此简略,相似的干涉不只达不到预期意图,还会发生严峻副作用。今日股市分析这首要体现在两个方面:

其一,人为干涉加重了商场动摇,变相鼓舞投机,使得股市从一个取决于经济力量的商场演变为一个由方针赌博决议的投机场所。经济活动牵扯到利益联系,因而经济行为具有可猜测的理性;方针博弈凭借非经济权利,具有租值散失的副作用,因而,它会下降经济功率。二十多年来,A股形成了自己的特征,其间最明显的有以下三点:1、牛市时,股价涨得快,涨得高;2、体裁概念满天飞;3、低价股、垃圾股最受追捧。所有这些都与经济要素无关,或许联系不大。换句话说,商场的出资热心不是来源于可预期的报答,而是差价炒作。这样的出资习性源于商场性质的歪曲,而很多的人为干涉正是培育这种习性的最好的养分基。
其二,今日股市分析人为干涉打乱了股市生物钟,打乱经济调整节奏,推迟经济改进脚步。股市是经济晴雨表,但往往会提早预示经济未来。这里有两个逻辑条件:1、股市不能自行发生报答,其报答多少取决于上市公司的功率;不然,生意之间便是零和游戏。因而,股市只能对比经济形势而展现自己。2、今日股市分析尽管股市依靠经济体现,但虚拟经济具有较实体经济无法比拟的灵活性,即股市具有极强的变现性。这样一来,股市应对经济领域变迁就会首先做出反响,但人为的干涉企图改动股市的轨道,使得股市体现不自然、不充分,实质上是互换,甚至消灭了实体经济的参照系,使得实体经济处在盲目状况。