对冲基金是出资办法相对不受绑缚的出资安排。它们遭到的监管相对较少，收取高昂的费用，并在你想要回自己的钱时不一定会给你，它们也不会奉告你他们在做什么。它们被认为是只赚不赔的，假设某只对冲基金没做到，它的出资者就会换回自己的山西证劵出资转投那些在赚钱的基金。每隔三四年，它们就会掀起一场从前或许百年才一遇 的“水灾”。它们一般为瑞士日内瓦或美国康涅狄格州格林尼治的有钱人服务。
这个定义很诙谐，恰恰是因为它真实，至少比大大都对冲基金司理愿意招认的要真实。
正是因为对冲基金如此特别而凌乱，才一贯没有关于它的必定精确的定义，大大都定义都会合在对冲基金的结构和收费办法上，而不是出资布局上。
在美国，对冲基金是被归类到私募基金之下，它的另一个兄弟是私募股权基金。
毋庸置疑，对冲基金是只对有钱人打开的私家一同基金，最小出资额最早是有必要抵达10万美元，现在大部分需求100万美元起。
美国联邦法则一般阻止公共一同基金从事保证金生意，或许卖空股票，因此对冲基金的出资杠杆是有限的，尽管在商场形势好的时分，它能取得大幅添加，但商场状况不佳的时分，就只能硬撑。
但对冲基金不是公共基金，也不是一同基金，对冲基金从不对群众宣传或发行，它其实就是合伙出资。
在20世纪60年代，对冲基金初步大展开，它完全不受约束出资公司的联邦法则的绑缚。
它可以像个人出资者相同不断举债出资和卖空股票，不论商场处于顺境仍是困境都能一搏，既冒最大的风险也制造最大的获利机遇。
从某些方面看，它与20世纪20年代出名的出资联合非常相像，比如：出资门槛、收费规则等。
因此，有人说，对冲基金最早的前史可以追溯到上世纪20年代美国的大牛市时期，那时分盛行一种被称为“资产池”的投机东西，相同只对有钱人打开，也有最小的出资额要求，当时，一些有钱人和名人，包括：沃尔特·P·克莱斯勒、查尔斯·M·施瓦布、约翰·拉斯科布、珀西·洛克菲勒、赫伯特·贝阿德·斯沃普等，都会凑上几百万美元，交给股山西证劵市的某个技术师，以必定的佣金或比例提成，让他通过商场操作，以相对细小和无知的出资者的利益为价值，在几天或几周内返还他们必定的获利。
而巴菲特的恩师格雷厄姆就曾搞过一个叫格雷厄姆–纽曼的基金（Graham-Newman partnership），该基金以合伙公司的方法运营，其间有一位一般合伙人（GP），需求担任管理工作并且从获利中取得必定比例的分红；还有多位有限合伙人（LP），他们进行本钱投入但是在基金运山西证劵作方面并没有话语权。
后来，25岁的巴菲特因为格雷厄姆宣告退休，感觉自己也不需求再逗留纽约，毅然回来家乡，并照猫画虎地搞了一家出资合伙公司——巴菲特联合有限公司，树立基金，他亲自出马担任基金司理人，而他的合伙人则主要是几位亲朋好友。
要当巴菲特的出资人并不简略，他开出的条件很苛刻，出资人在一年中，只能出资或撤资一次，且巴菲特不揭穿出资去向，以便将外界的烦扰减至最低，而他所收取的费用则视出资表现而定，假设基金表现欠好，出资人不必支付任何费用
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